租车待疯狂 资本市场向传统租车业敞开大门

　　资本市场终于向中国的传统租车行业露出笑颜。

　　10月，一嗨租车向美国证券交易委员会递交IPO申请，计划赴纽约证券交易所(纽交所)上市，融资2亿美元。半月前，神州租车于香港联合交易所有限公司(香港联交所)主板上市，融资约40亿港元，上市首日股价上涨超过28%。自此，中国租车行业最大规模的两家公司都进入资本市场的怀抱。

　　上市之路并非一帆风顺。2012年1月，神州租车曾向美国证券交易委员会递交上市申请，筹措资金归还债务和购买车辆，2011年初一嗨租车也曾计划赴美上市融资1.5亿美元，但彼时的神州租车连续三年亏损，一嗨租车经历代驾风波，两家公司的上市计划都因种种原因搁浅。

　　曲折

　　上市计划暂停后，这两家公司对于全球市场的接洽并未停滞。2012年，一嗨租车向全球租车行业巨头Enterprise集团转让15%股权，神州租车则获得了华平投资2亿美元的投资，并于2013年引入另一家巨头——赫兹租车，后者获得神州租车近20%的股权及一名董事会席位。

　　经营状况的显著提升促进了资本市场的认可。神州租车此次IPO的招股说明书中显示，其2011年至2013年总营业收入从8.19亿元增长至27.02亿元，在2013年度虽亏损2.23亿元，但于2014年第一季度转为净盈利9813万元。一嗨租车的招股说明书披露，一嗨租车2014年第二季度净亏285万，较上一季度减84%，较上年同期减94%，达到最近3年以来最小的亏损幅度。

　　但罗兰贝格的报告显示，2013年中国租车市场的渗透率仅为0.4%，远低于日本、美国、韩国的2.5%、1.6%、1.4%，甚至远远落后于巴西的1.3%。中国的短租自驾业务未来五年都将以年均27%的增长率高速发展，2018年市场规模将达到183亿元。

　　巨大的市场背后，亦有问题制约着中国传统租车业的发展。

　　就汽车市场而言，汽车进入中国家庭自2008年前后迅猛发展，私家车的使用周期约为8年，中国大多数家庭消费者现正使用第一辆新车，这一部分人群对二手车、租车的长期需求没有到爆发时期。“也有消费习惯的原因，在目前阶段，车类似于房子，对于中国人还是财产的概念，中国家庭更愿意拥有一套房子，希望拥有一辆车。”达晨创投投资总监程仁田告诉《环球企业家》。

　　程认为汽车文化正在变化，按照欧美汽车发展的时间点，预计到2018年二手车和新车的成交量将会翻转，当中国消费者购买的第一辆车更在乎是否为新车时，对于租车的接受度会增加。

　　限制

　　在对租车公司的管辖方面，政策还有待于完善。中国租车行业领先的两家公司一嗨租车成立于2006年，神州租车成立于2007年。相较其他行业而言，传统租车属于新兴行业，针对这个行业还没有针对性的法律法规，很多地区把地方租车归属于出租车协会之下，套用出租车协会的管理政策，出租车运营的许可证由地方颁发，并且不能异地运营。

　　但，出租车旨在满足本地化、临时性、短距离的出行需要，租车一般则是有计划、长距离、长时间的需求。受制于不能异地运营的约束，车辆一旦被客户还到异地，租车公司长期需要花很大的人力物力成本进行回调。

　　另一项影响中国传统租车行业的因素是交通违章问题。在欧美国家，汽车违章的处理是针对人不针对车，即对违章的驾驶员进行处罚，租赁公司和相关管理网络互通，租赁车辆产生的违章可以直接惩罚到驾驶司机。但在中国，违章车辆的处罚是对车进行，且各地区的处罚也并不互通，若北京的消费者在海南旅游时租车驾驶违章，很难在他回到北京后强制要求其回海南处理违章记录。

　　这无形中给租车公司增加了运营成本。由于无法让客户于年检检查日期前就大部分车辆缴清交通违章罚款，导致有关车辆不能通过两年一次的强制年检及被禁止上路或受处置。神州租车2013年每月平均7624台车辆暂停租赁业务，并于2013年因停运车队产生人民币298.5万元的总成本。

　　好消息是，这个问题正在得到改善。2014年5月中国公安部及国家质量监督检验检疫总局就改善汽车检验政策的一系列改革措施的联合通知中，于2010年9月1日或之后获取登记牌照的私人车辆于登记后首六年将获豁免检验，而汽车租赁公司的大部分租赁车辆于此之后获取登记牌照。中国汽车租赁行业的商会——中国道路运输协会亦一直与中国政府积极讨论修订适用法规，着手以豁免汽车租赁公司的车辆因客户违反交通规则而被扣分。

　　此外，租车公司不仅肩负着市场教育的工作，为了规避经营风险，还需要对客户进行筛选，这使客户受到限制。因为社会征信体系的不完善，又需要剔除危险人群，租车公司一般对客户有身份证、驾照、信用卡的要求。在银行有一定的征信记录，并且信用卡能满足预授权和订单要求的消费者，证明银行对其征信有一定考评，但信用卡门槛也阻碍着部分消费者的租车行为。

　　传统的汽车租赁行业，因为设立门店和众多线下人员，被认为是“重资产”的业务。AutoLab汽车实验室发起人赵奕对《环球企业家》分析，由于在中国私家车进入租赁市场受限，租车公司需要花费大量成本在购买车辆上。“国外类似企业也是重资产模式，但用了很多手段使模式轻起来，比如融资租赁等金融手段，公司花很小的代价来拿到车的使用权，和车厂也有协议。”

　　中国的租车公司也试图撬动金融杠杆。2011年8月，汉口银行向神州租车提供10亿元的综合授信;2012年7月，中国银行[2.36% 资金 研报]向其提供30亿元人民币或等值外币的授信和融资意向安排;2012年8月，神州租车获得招商银行[1.80% 资金 研报]提供的20亿元人民币的银行授信。

　　而对于和全球市场的比较，神州租车副总裁臧中堂的观点是，中国租车市场的渗透率低有其历史原因，相比赫兹租车国际巨头于1918年成立、发展已有近百年历史等，神州租车成立仅7年时间，但近年中国市场的高速发展亦说明该行业在中国未来的巨大发展空间。

　　“租车行业适合发展的国家第一必须人口比较多，第二面积大，中国、美国就比较适合。反面的例子是加拿大人口少，几乎每家都有车，没有必要去租车，另一个是香港，人口多，但是面积小。”臧中堂对《环球企业家》说，成熟社会里将有70%的人口有驾照，但是受资源和道路承载量的限制，租车市场的前景可见。

　　金字塔顶风景的美丽程度永远和其登顶的困难程度成正比，中国租车企业任重，而道远